C114訊 9月11日消息（章葭）“5G商用，承載先行”，一張高質(zhì)量的承載網(wǎng)絡(luò)是“5G改變社會(huì)”的有力支撐。為了更好的凝聚共識(shí)，匯聚產(chǎn)業(yè)力量，推動(dòng)國(guó)內(nèi)5G前傳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與繁榮，C114通信網(wǎng)攜手中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)組委會(huì)，在第22屆中國(guó)國(guó)際光電博覽會(huì)--2020中國(guó)國(guó)際光電高峰論壇期間舉辦首屆“5G前傳技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇”。
中信證券研究部高級(jí)副總裁丁奇在出席會(huì)議時(shí)表示，過去十年，由于國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)和海外數(shù)通市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)，中國(guó)光通信行業(yè)高速發(fā)展，未來(lái)隨著5G流量爆發(fā)，云計(jì)算需求持續(xù)強(qiáng)勁，光模塊領(lǐng)域包括在上游的光芯片領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)很大機(jī)會(huì)。同時(shí)，模塊封裝技術(shù)方面，國(guó)產(chǎn)廠商已走到市場(chǎng)前列，但向上游拓展仍需假以時(shí)日。
我國(guó)擁有全球最大的光通信市場(chǎng)與優(yōu)秀的系統(tǒng)設(shè)備商，在過去十年，為光通信廠商成長(zhǎng)提供土壤。2010年，中國(guó)僅一家光模塊公司進(jìn)入了全球前十強(qiáng)，今年已經(jīng)有五家。2016年，F(xiàn)TTx、移動(dòng)前傳和回傳市場(chǎng)的光器件數(shù)量超過1.15億，銷售收入達(dá)到17億美元，70%部署在我國(guó)。2016年，華為、中興、烽火以24.6%、13.5%、6.5%的份額位居全球光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)的第1、第2和第5位，占比過半。同時(shí)，我國(guó)光模塊廠家重視研發(fā)，跟緊時(shí)代，平均研發(fā)費(fèi)用率超7%。
國(guó)家對(duì)光通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和光通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展則提供了諸多政策扶持，如《中國(guó)制造2025》、《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2018-2022 年）》等。
5G流量爆發(fā)，云計(jì)算需求持續(xù)強(qiáng)勁 行業(yè)機(jī)會(huì)巨大
隨著大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的發(fā)展，光通信出現(xiàn)了爆炸式的增長(zhǎng)。丁奇表示，IDC產(chǎn)業(yè)未來(lái)三年市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)30%復(fù)合增速，100G+400G成為市場(chǎng)主流需求。5G推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商開啟新一輪無(wú)線網(wǎng)絡(luò)CAPEX投入，基站數(shù)量提升+速率升級(jí)疊加迎來(lái)電信光模塊量?jī)r(jià)齊升。
在數(shù)通市場(chǎng)，云廠商CAPEX上行，400G組網(wǎng)周期已來(lái)。2019第一季度，100G LR4、ER4、PSM4、CWDM4銷量大幅增長(zhǎng)，CWDM4 在2020年占比約在47.6%。未來(lái)這個(gè)趨勢(shì)將繼續(xù)延續(xù)，100G 單波產(chǎn)品迎合400G組網(wǎng)需求，成為新的增長(zhǎng)極。行業(yè)將經(jīng)歷市場(chǎng)熱點(diǎn)--主力產(chǎn)品--紅海的周期規(guī)律，而100G單波、400G作為新組網(wǎng)方案今年沒有降價(jià)壓力。預(yù)計(jì)2024年將降至1美元/Gb的均價(jià)水平。由于市場(chǎng)需求不斷地拉動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)，據(jù)LightCounting預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2024年的CAGR增長(zhǎng)率將維持在15%。
在電信市場(chǎng)，5G催生流量高增長(zhǎng)，拉動(dòng)光模塊量/速齊升。隨著5G時(shí)代來(lái)臨，套餐資費(fèi)進(jìn)一步便宜，單人平均流量飆升，三大運(yùn)營(yíng)商資本開支回暖，工信部預(yù)測(cè)5G時(shí)代光模塊市場(chǎng)空間總計(jì)達(dá)659億，需求端拉動(dòng)供給端技術(shù)出現(xiàn)變革。
丁奇稱，目前前傳市場(chǎng)上，光纖直驅(qū)與無(wú)源波分成熟度較高，半有源波分開始得到下游認(rèn)可。光纖直驅(qū)灰光模塊（300m，10km）應(yīng)用10G光芯片超頻，仍可滿足目前主流需求，是上半年主要業(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)。無(wú)源波分CWDM4成為彩光光模塊在前傳的主要應(yīng)用方式，大幅減少了光纖用量。半有源WMDM光模塊可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)端模塊故障可監(jiān)控。從光纖直連--BIDI--CWDM--LWDM/MWDM，光模塊廠商的技術(shù)迭代仍不能止步。
模塊封裝技術(shù)走到前列，向上游拓展仍需假以時(shí)日
當(dāng)前，我國(guó)在無(wú)源器件、OSA封裝、10G激光器芯片、光模塊封裝等產(chǎn)業(yè)下游都已經(jīng)成功國(guó)產(chǎn)化。但是光模塊中成本占比約65%的芯片行業(yè)上游，如25G/s激光器芯片，相干光收發(fā)芯片、DSP芯片（高速AD/DA）等瓶頸卻制約著行業(yè)發(fā)展。
5G和云計(jì)算會(huì)帶動(dòng)光模塊持續(xù)增長(zhǎng)，但丁奇認(rèn)為，機(jī)會(huì)更大的領(lǐng)域可能是在于模塊的上游，因?yàn)闊o(wú)論是光芯片也好、電芯片也好，滲透率還比較低。
丁奇表示，光模塊行業(yè)特點(diǎn)就是越往底層門檻越高、競(jìng)爭(zhēng)越小、毛利越高。一個(gè)純粹做封裝的企業(yè)，平均的毛利水平為25%-30%；但歐美做垂直一體化的企業(yè)，如FINISAR、ACACIA的毛利率為30%-35%；上游毛利率則更為可觀，三菱毛利率為35%-40%，更上游的BROADCOM毛利率45%。
他強(qiáng)調(diào)，未來(lái)十年我們的機(jī)遇就是往上游走，上游有更高的毛利率，企業(yè)的盈利更好，另外，從自主可控的角度來(lái)講，上游也非常關(guān)鍵。歐美的光模塊企業(yè)基本都在做垂直一體化，我們的光芯片、電芯片當(dāng)前還是有一代以上的差距，但是中國(guó)有非常強(qiáng)的下游，這給上游的光芯片也同樣帶來(lái)了十年前一樣很好的機(jī)會(huì)。 
