英偉達(dá)公司公布 2025 財(cái)年第 2 財(cái)季(截至自然年 2024 年 7 月 28 日)營(yíng)收 300 億美元,同比大增 122%。天風(fēng)證券分析師郭明錤隨后發(fā)布投資簡(jiǎn)報(bào),分析了英偉達(dá)財(cái)報(bào)相關(guān)內(nèi)容。
郭明錤認(rèn)為英偉達(dá)財(cái)報(bào)公布之后,之所以會(huì)出現(xiàn)股價(jià)下跌,其中一個(gè)重要原因是英偉達(dá)對(duì) 2025 財(cái)年第 3 財(cái)季的營(yíng)收預(yù)期低于買(mǎi)方預(yù)期(330-350 億美元)。
附上郭明錤的相關(guān)簡(jiǎn)評(píng)如下:
我先前觀察的重點(diǎn)之一是 Blackwell RTO 費(fèi)用對(duì)盈利的影響,英偉達(dá)也提到了這一影響并指出這種不良影響可能會(huì)持續(xù)。產(chǎn)品轉(zhuǎn)換期對(duì)盈利的不良影響在財(cái)報(bào)前有人提及,這在短線上不利股價(jià)。
我的供應(yīng)鏈調(diào)查指出,2024 年底前 GB200 NVL36 出貨量約為 3000-5000 柜,符合英偉達(dá)提及 Blackwell 芯片在第 4 財(cái)季將創(chuàng)造數(shù)十億美元的說(shuō)法。
財(cái)報(bào)后的股價(jià)表現(xiàn)比較令人驚訝的反應(yīng)短線投資人對(duì) F2Q25 財(cái)報(bào)的預(yù)期,不代表未來(lái)數(shù)月的股價(jià)趨勢(shì)。英偉達(dá)指出 Blackwell 芯片將在第 4 財(cái)季貢獻(xiàn)一份,官方比重清投資人對(duì) GB200 出貨延遲的考慮,有利未來(lái)數(shù)月股價(jià)趨勢(shì)。