C114訊 北京時(shí)間11月28日消息（艾斯）作為Open RAN的忠實(shí)支持者之一，Mavenir眼下正面臨嚴(yán)峻的生死考驗(yàn)。
與另一家規(guī)模更小、但常被拿來(lái)與之比較的廠商Parallel Wireless不同，Mavenir在追逐RAN市場(chǎng)的同時(shí)，還可以依靠“核心網(wǎng)”軟件開(kāi)發(fā)部門(mén)實(shí)現(xiàn)更大的成功。該公司在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的一份文件中表示，2018年，其3.615億美元的銷(xiāo)售額中有95%來(lái)自核心網(wǎng)市場(chǎng)。與此同時(shí)，長(zhǎng)期支持者Siris Capital和Koch Industries在2021年4月向Mavenir注資5億美元，在此之前該公司首次IPO計(jì)劃被擱置。
但最近幾個(gè)月，Mavenir似乎消失了一般。在本月的FYUZ展會(huì)和會(huì)議上，Mavenir既沒(méi)有高調(diào)的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，也沒(méi)有出現(xiàn)在演講者列表。FYUZ由TIP組織，主要致力于Open RAN主題。而在前幾年，Mavenir在這些活動(dòng)中可謂大放異彩。據(jù)悉，Mavenir的一名高管出席了此次活動(dòng)，并與沃達(dá)豐進(jìn)行了會(huì)面。但該公司的身影異常低調(diào)。
圖片來(lái)源：Mavenir。
Mavenir發(fā)言人在一封電子郵件中表示，“經(jīng)過(guò)深思熟慮，在參與Open RAN政策和行業(yè)協(xié)會(huì)方面，我們決定在2024年減少在FYUZ的參與，并在2025年退出TIP/FYUZ。我們將繼續(xù)深化與Open RAN政策聯(lián)盟（Open RAN Policy Coalition）和O-RAN聯(lián)盟的關(guān)系�！�
此前在9月份有報(bào)道稱(chēng)，Mavenir在未能支付債務(wù)利息后，曾向達(dá)維律師事務(wù)所（Davis Polk）和盛德律師事務(wù)所（Sidley Austin）尋求法律建議。Mavenir發(fā)言人告訴Light Reading：“我們與債權(quán)人的關(guān)系良好，不會(huì)對(duì)其他人的報(bào)告發(fā)表評(píng)論�！辈贿^(guò)，這一消息是在穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)大約一年后發(fā)布的，當(dāng)時(shí)該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱(chēng)其存在各種商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。穆迪在2023年8月表示，“流動(dòng)性薄弱也是一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素，現(xiàn)金、循環(huán)信貸能力或其他形式的承諾資本非常有限�！�
在隨后的一年里，情況似乎更加惡化了。10月，標(biāo)普全球表示，它認(rèn)為Mavenir沒(méi)有足夠的流動(dòng)性來(lái)償還1月份到期的1.33億美元貸款的未償余額，其資產(chǎn)負(fù)債表上只有1700萬(wàn)美元現(xiàn)金，可獲得的循環(huán)信貸額度只有3200萬(wàn)美元。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)Mavenir未來(lái)6個(gè)月自由經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流赤字將達(dá)到3000萬(wàn)美元。標(biāo)普全球認(rèn)為，除非（債務(wù)償還）延期或獲得新的資金注入，否則Mavenir將面臨違約或被迫重組。該機(jī)構(gòu)表示，Mavenir還需要1.2億美元來(lái)償還債務(wù)和未來(lái)六個(gè)月的支出。
Mavenir上一次融資似乎是在5月份，當(dāng)時(shí)它宣布從一家“現(xiàn)有投資者”那里獲得了“高達(dá)”7500萬(wàn)美元的注資。這使該公司自2021年初以來(lái)在私募股權(quán)融資的中籌資總額達(dá)到約8.3億美元，此前該公司在2022年8月獲得了9500萬(wàn)美元的債務(wù)融資。問(wèn)題可能在于，Siris Capital和Koch Industries這兩個(gè)長(zhǎng)期“金主”是否準(zhǔn)備繼續(xù)向前景如此不明朗的企業(yè)進(jìn)行投資。
市場(chǎng)低迷的犧牲品
可以說(shuō)，Mavenir在一定程度上是市場(chǎng)環(huán)境的犧牲品。市場(chǎng)研究公司Dell'Oro Group分析師Stefan Pongratz表示，今年和去年是本世紀(jì)RAN產(chǎn)品供應(yīng)商最糟糕的年頭。另一家市場(chǎng)研究公司Omdia的數(shù)據(jù)則顯示，去年全球RAN市場(chǎng)收入下降約11%，至400億美元。Omdia目前預(yù)計(jì)2024年RAN市場(chǎng)將再次下降10%-15%，今年更早時(shí)候該公司給出的預(yù)期降幅為7%-9%。
之前的庫(kù)存積壓、對(duì)5G的悲觀情緒以及電信運(yùn)營(yíng)商削減成本，這些都是導(dǎo)致市場(chǎng)狀況不佳的原因。此外，電信網(wǎng)絡(luò)似乎已經(jīng)吸收了數(shù)據(jù)流量增長(zhǎng)的沖擊，并沒(méi)有受到太大的影響。許多已經(jīng)部署的基礎(chǔ)設(shè)施中仍然有足夠的容量。
而且，電信運(yùn)營(yíng)商也更加依賴(lài)于巨頭廠商們，而不是將合同授予新面孔。部分政府下令替換中國(guó)廠商的設(shè)備，這使得愛(ài)立信和諾基亞成為主要受益者。唯一真正的例外是三星，這家韓國(guó)電子公司每年的集團(tuán)研發(fā)預(yù)算超過(guò)200億美元。Mavenir與主要電信運(yùn)營(yíng)商所達(dá)成的唯一引人注目的RAN交易，是其為美國(guó)Dish Network提供軟件的合同。不過(guò)，Dish Network現(xiàn)在也是泥菩薩過(guò)江，在遭遇財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)挫折后，該公司削減了支出，并且可能面臨破產(chǎn)。
Omdia首席分析師Remy Pascal表示，Mavenir在RAN市場(chǎng)的份額很小，這在2022年達(dá)到了最高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)Dish投入的資金更多。這位分析師提供的數(shù)據(jù)顯示，去年全球Top 7 RAN供應(yīng)商合計(jì)占據(jù)97.3%的市場(chǎng)份額，而Mavenir和其他幾家規(guī)模較小的公司一起瓜分了剩下的2.7%市場(chǎng)份額。
這意味著Mavenir的RAN銷(xiāo)售額自2022年以來(lái)可能有所下降，當(dāng)時(shí)該公司首席執(zhí)行官Pardeep Kohli在一篇帖子中稱(chēng)該公司的RAN銷(xiāo)售額約為1億美元，高于2020年僅有的700萬(wàn)美元。不過(guò)，Mavenir堅(jiān)稱(chēng)“公司的營(yíng)收逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)�！痹赑ardeep Kohli的更新之后，Mavenir顯然在努力搶占印度龐大而新興的5G市場(chǎng)業(yè)務(wù)，Mavenir聲稱(chēng)已與印度第二大運(yùn)營(yíng)商巴蒂電信（Bharti Airtel）簽訂了合同，將在農(nóng)村地區(qū)建設(shè)多達(dá)1萬(wàn)個(gè)移動(dòng)站點(diǎn)。
但在Bharti Airtel關(guān)于商用活動(dòng)的各種更新中，從未提到過(guò)Mavenir。大的工程似乎都落到了愛(ài)立信、諾基亞和三星的頭上。一位業(yè)內(nèi)消息人士表示，在Bharti Airtel網(wǎng)絡(luò)中看不到Mavenir的身影。Mavenir發(fā)言人通過(guò)電子郵件表示：“Mavenir正積極與與印度運(yùn)營(yíng)商合作，繼續(xù)為印度的端到端5G轉(zhuǎn)型提供支持。”
此外，Mavenir希望能從沃達(dá)豐RAN業(yè)務(wù)招標(biāo)中分一杯羹。最初，沃達(dá)豐計(jì)劃覆蓋歐洲和非洲的約17萬(wàn)個(gè)站點(diǎn)，其中30%指定用于Open RAN。隨著沃達(dá)豐剝離在意大利和西班牙的歐洲子公司，這一數(shù)字有所下降，但Mavenir在FYUZ與沃達(dá)豐的會(huì)面表明，它仍在努力爭(zhēng)取之中。
沃達(dá)豐此前確實(shí)在英國(guó)試用過(guò)Mavenir的技術(shù)，該運(yùn)營(yíng)商的前任網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略主管Yago Tenorio在2023年底對(duì)Mavenir的無(wú)線(xiàn)技術(shù)贊賞有加。他當(dāng)時(shí)告訴Light Reading， Mavenir與高通聯(lián)合開(kāi)發(fā)的Massive MIMO設(shè)備的能效“遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于”老牌大廠。Mavenir與Cohere Technologies（沃達(dá)豐顯然很喜歡Cohere的容量提升軟件）的合作也對(duì)其很有利。
另外，Mavenir似乎在2023年初贏得了德國(guó)電信（Deutsche Telekom）一份潛在的大合同，涉及在德國(guó)以外的歐洲市場(chǎng)提供Massvie MIMO設(shè)備。但據(jù)消息人士透露，此后沒(méi)有任何進(jìn)展更新，德國(guó)電信和諾基亞同時(shí)宣布的涉及德國(guó)3000個(gè)站點(diǎn)的交易隨后也不了了之。
德國(guó)現(xiàn)任政府現(xiàn)在似乎更愿意盡其所能保留華為。根據(jù)今年夏天宣布的規(guī)定，只要電信運(yùn)營(yíng)商更換其管理系統(tǒng)的一部分，德國(guó)政府將允許其繼續(xù)留在5G網(wǎng)絡(luò)中。
“燒錢(qián)”游戲
來(lái)自O(shè)pen RAN的“背叛”，也傷害了Mavenir和其他市場(chǎng)挑戰(zhàn)者企業(yè)。Open RAN最初的概念是為了幫助專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)，讓它們與其他組件供應(yīng)商能夠并肩進(jìn)入市場(chǎng)。如果沒(méi)有開(kāi)放的接口，它們要么需要全套的產(chǎn)品，要么與提供其所缺東西的供應(yīng)商建立密切的合作關(guān)系。
但大多數(shù)運(yùn)營(yíng)商仍?xún)A向于與少量供應(yīng)商打交道。增加更多供應(yīng)商意味著花費(fèi)更多。即使使用新的接口，集成仍然很困難，特別是在Massive MIMO中。因此出現(xiàn)了“單一供應(yīng)商”（single vendor）Open RAN這樣的矛盾現(xiàn)象，即電信運(yùn)營(yíng)商要求符合Open RAN規(guī)范，但幾乎所有東西都來(lái)自于同一家供應(yīng)商。與此同時(shí)，美國(guó)與中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)使得Mavenir無(wú)法獲得該公司希望與其軟件整合在一起的低成本無(wú)線(xiàn)設(shè)備。
所有這些加在一起，導(dǎo)致Mavenir決定從軟件領(lǐng)域擴(kuò)展至無(wú)線(xiàn)設(shè)備設(shè)計(jì)甚至系統(tǒng)集成領(lǐng)域。但這家公司自己也承認(rèn)，事實(shí)證明這樣做成本高昂。“這就是我們籌集了近5億美元來(lái)制造我們自己的無(wú)線(xiàn)設(shè)備的原因——因?yàn)闆](méi)有公司有制造它們的商業(yè)動(dòng)機(jī)�！盡avenir首席執(zhí)行官Pardeep Kohli此前表示。
不可避免的是，產(chǎn)品組合的擴(kuò)大將導(dǎo)致研發(fā)成本的大幅增加，而RAN銷(xiāo)售額似乎并沒(méi)有顯著增長(zhǎng)。這也使得Mavenir看起來(lái)不像是一家專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)，而更像是愛(ài)立信和諾基亞的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這兩家公司每年在RAN技術(shù)的研發(fā)投資上總計(jì)達(dá)到約50億美元。標(biāo)普在10月份的報(bào)告中表示：“盡管采取了節(jié)約成本的舉措，但Mavenir必須保持較高的研發(fā)支出，以避免損害其競(jìng)爭(zhēng)地位�！�
之前提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件顯示，Mavenir在截至2020年1月的財(cái)年總銷(xiāo)售額達(dá)到4.274億美元。當(dāng)年，該公司扣除銷(xiāo)售費(fèi)用后凈虧損8100萬(wàn)美元，一般及行政管理開(kāi)支增長(zhǎng)15%，至1.548億美元。據(jù)Pardeep Kohli表示，在隨后的三個(gè)財(cái)年中，該公司每年的收入都超過(guò)了5億美元。但根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的一份文件，Mavenir在2022年9月的員工人數(shù)為4116人，Mobile World Live一篇報(bào)道顯示，這一數(shù)字到2022年8月飆升至6000多人。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，Mavenir通過(guò)“燒錢(qián)”的方式來(lái)吸引和留住人才。
“Mavenir將繼續(xù)投資研發(fā)，因?yàn)槲覀儗⑦M(jìn)一步致力于構(gòu)建未來(lái)的開(kāi)放解耦網(wǎng)絡(luò)�！痹摴景l(fā)言人表示�！拔覀儗�(duì)自己的業(yè)務(wù)充滿(mǎn)信心，并擁有繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略所需的融資和投資者支持�！�
問(wèn)題是，無(wú)線(xiàn)設(shè)備的開(kāi)發(fā)意味著年復(fù)一年地保持實(shí)質(zhì)性的承諾，無(wú)論客戶(hù)買(mǎi)賬與否�！凹僭O(shè)你在研發(fā)上花了5億美元來(lái)開(kāi)發(fā)這些無(wú)線(xiàn)設(shè)備，但你什么也沒(méi)賣(mài)出去，而這些無(wú)線(xiàn)設(shè)備卻已經(jīng)存在了一年了�！盓JL Wireless Research總裁Earl Lum說(shuō)，“到明年，這些設(shè)計(jì)就過(guò)時(shí)了，因?yàn)闆](méi)有什么是一成不變的。所以現(xiàn)在你花了這么多錢(qián)在一個(gè)沒(méi)有人想要的產(chǎn)品上�！�
“我認(rèn)為Mavenir的問(wèn)題在于，他們有一些無(wú)線(xiàn)設(shè)備，但其產(chǎn)品組合不夠廣泛�！盓arl Lum分析道。麻煩在于，Mavenir目前的財(cái)務(wù)困難可能會(huì)阻止?jié)撛诳蛻?hù)簽署有助于其擴(kuò)張的合同�！拔覟槭裁匆匆粋�(gè)可能在未來(lái)五到十年存在，但之后可能就消失掉的公司呢？”Earl Lum說(shuō)。對(duì)于被Mavenir產(chǎn)品吸引的電信公司來(lái)說(shuō)，這也許是最大的問(wèn)題所在。
