摩根大通證券（小摩）發(fā)布報告指出，臺積電受惠于3nm及CoWoS需求強勁，第3季度營收有望強勁成長，第4季度營收預(yù)估環(huán)比增長10%，因此對臺積電維持“優(yōu)于大盤”評級。
小摩中國臺灣區(qū)研究部主管Gokul Hariharan等發(fā)布報告指出，臺積電第3季度營收將強勁成長，有望達到233億美元，略高于臺積電本身預(yù)估的224億到232億美元；即使新臺幣升值，毛利率也可達到54.8%，在公司預(yù)估區(qū)間（53.5-55.5%）上部。至于臺積電第4季度營收，小摩估計有望環(huán)比增長10%，原因是3nm（由于iPhone持續(xù)出貨，加上聯(lián)發(fā)科及高通的新應(yīng)用處理器加速成長）及4nm（主要來自于AI加速器）快速增長。
小摩認(rèn)為，2025年對臺積電而言，有望是繼續(xù)強勁的一年，因為AI 加速器的需求持續(xù)存在、3nm業(yè)務(wù)范圍擴大到蘋果以外客戶、N3E良率及價格上揚有助于提升毛利率。目前，臺積電的3nm需求持續(xù)超過供給，且產(chǎn)能利用率應(yīng)該已高達110%，預(yù)期供不應(yīng)求的趨勢將持續(xù)到2025年。 
