近日，BAT相繼公布的從2017年4月1日至6月30日的Q2財報顯示，利潤的大幅度增長已是騰訊和阿里巴巴的“常態(tài)”，并可望變?yōu)?a href="http://www.sancean.com/keyword/default.asp?key=%B0%D9%B6%C8" target="_blank" class="keyword">百度的“新常態(tài)”。阿里巴巴和騰訊的猛增勢頭可謂大象的奔跑，阿里巴巴該季度收入達人民幣501.84億元，同比增長56%，其中核心電商業(yè)務收入為人民幣430.27億元，同比增長58%。凈利潤為人民幣140.31億元，同比增長96%。騰訊總收入為人民幣566.06億元，比去年同期增長59%。盈利為人民幣182.54億元，比去年同期增長68%；凈利潤率由去年同期的30%增長至32%。百度因為成功瘦身和AI加持，也重回上升軌道，營收為208.74億元人民幣，同比增長14.3%；凈利潤44.15億元人民幣，同比增長82.9%。
收入的給力點在哪里
BAT長期以來就是在國內互聯網界分別占據著搜索、電商和社交的三大巨頭，從財報中可以清楚地看到他們巨額收入的主要來源。
阿里巴巴讓人們印象深刻的就是淘寶的C2C和“免費開店”，實際上定位于B2C的天貓的市場份額已在持續(xù)提升，截至今年6月30日，天貓實物商品的商品交易額（GMV）同比增長49%。阿里巴巴核心電商業(yè)務收入為人民幣430.27億元，占據了其本季度總收入的80%以上，同比增長58%，主要是因為平臺上付費商家的數量及其平均支出均創(chuàng)下歷史新高。阿里巴巴CFO武衛(wèi)在回答分析師提問時就表示，阿里的傭金收入快速增長主要有兩方面原因：一是GMV的增長，尤其是天貓GMV的增長；二是商品品類中傭金率較高的業(yè)務，比如充值業(yè)務，比其他傭金率低的業(yè)務增長更快。
可以認為，通過為生態(tài)系統(tǒng)中的消費者提供電商及娛樂業(yè)務，并賦能商家針對其消費者群體進行定位、互動及管理，阿里巴巴核心電商的價值定位得到了商家的高度認可。
騰訊的微信和QQ用戶雖然眾多，但對其收入貢獻最大的卻不是廣告，而是網絡游戲。在騰訊高達人民幣566.06億元的總收入中，238.61億元人民幣的網絡游戲收入占比超過四成；相比之下，包括社交在內的網絡廣告收入僅為101.48億元人民幣。網絡游戲收入主要來自智能手機游戲中的吸金大戶《王者榮耀》和《魂斗羅：歸來》、《龍之谷手游》等新游戲，以及《英雄聯盟》及《地下城與勇士》等個人計算機游戲。值得注意的是，騰訊智能手機游戲收入同比增長54%至約148億元人民幣，首次超過個人計算機客戶端游戲收入。這意味著，騰訊已經成功化解了《王者榮耀》引發(fā)的危機，騰訊主席兼CEO馬化騰表示：2017年第二季度“游戲業(yè)務持續(xù)增長的同時，我們也在竭力打造健康的參與網絡游戲的方式。”
QQ和微信用戶的龐大無疑是騰訊網絡游戲和其他業(yè)務增長的重要基礎。QQ月活躍賬戶數雖比去年同期下降5.4%，但依然高達8.50億。微信及WeChat合計的月活躍賬戶已達9.63億，同比增長19.5%，騰訊還通過推出關鍵詞及定位搜索功能來推動用戶對微信小程序的使用。
8月24的最新信息顯示，餓了么以8億美元收購了百度外賣，其中百度外賣售價為5億美元；百度打包流量入口資源給餓了么，作價3億美元。據了解，百度外賣去年的報價還是20億美元。這被視為百度自去年以來對業(yè)績不理想的非核心項目的進一步縮減，此前百度已出售移動游戲，并將主要資源投入到人工智能領域，例如，下線百度醫(yī)生，而百度醫(yī)療大腦則與眾康云科技、社區(qū)580等醫(yī)療平臺廠商達成合作，以開放平臺的形式為他們提供醫(yī)療方向的人工智能技術輸出。
此次第二季度財報數據顯示，百度“瘦身”策略+All IN AI 的戰(zhàn)略獲得了成功，本季度盈利能力逐漸回升，運營利潤為人民幣42.10億元，比去年同期大增46.9%。百度基于Intent Engine(利用數據、算法、計算能力等優(yōu)勢構建的資訊流廣告)實現的lookalike投放點擊率提升48%，投放量增長10倍，而信息流廣告收入從第一季度底的每日1000萬元人民幣迅速上漲至每日3000萬元人民幣。
未來的增長點在何方
處于技術驅動型的互聯網行業(yè)，云計算、人工智能等高科技如此重要，以至于沒有哪家互聯網巨頭可以忽視。二季度財報中，BAT公布了在AI上的布局和進展。百度進一步明確將要All In AI，騰訊首次在財報中重點提及人工智能，阿里巴巴則在提及AI的同時強調了云計算。
百度是BAT乃至國內互聯網企業(yè)中最早投身AI研發(fā)的公司，本季度7月5日召開的“百度AI開發(fā)者大會”也是全球第一次以AI為主題的開發(fā)者大會。當日上午，百度創(chuàng)始人兼CEO李彥宏乘坐自動駕駛汽車趕往會場的舉動、百度總裁兼COO陸奇宣布“百度將All in AI”的主題演講，無疑均表明百度對于AI的全身心投入和期盼。
百度Q2財報重點提及了人工智能交互系統(tǒng)Duer OS開放平臺和智能汽車平臺阿波羅（Apollo）的進展，這兩個平臺意在將百度AI能力輸出，做開放生態(tài)。李彥宏也在分析師會議上強調了人工智能的強勁驅動力，“我們將堅持兩個核心戰(zhàn)略：夯實移動基礎，決勝AI時代。我們以人工智能為基礎驅動力來不斷完善現有核心業(yè)務，尤其是手機百度、搜索、資訊流等核心產品。同時為了發(fā)掘長期市場機遇，我們將繼續(xù)通過開放平臺與生態(tài)系統(tǒng)拓展新興的AI驅動型業(yè)務。”
騰訊在Q2財報中第一次詳細對外披露AI布局和進展，確認將在人工智能以及支付、云服務等方面追加投資，AI方面涉及的具體領域包括機器學習、計算機視覺、語音識別和自然語音處理等方面。
在分析師電話會議上，騰訊總裁劉熾平做了如此闡述：“人工智能具有戰(zhàn)略意義，我們會對AI進行持續(xù)、長期而有耐心的投資，因為我們堅信這是令人振奮的長遠投資，而不是要在短期直接產生收入。另一方面，AI也將在多個方面助力于我們現有的產品、服務與業(yè)務發(fā)展。”
在與AI有關的業(yè)務上，騰訊財報透露的信息是：“公司內部研發(fā)人員近期在圍棋人工智能程序、面部識別以及醫(yī)學影像等多個領域取得了突破性進展。人工智能具有戰(zhàn)略意義，我們會持續(xù)進行長期投資，以加強我們在機器學習、計算機視覺、語音識別及自然語言處理等領域的技術能力。鑒于行業(yè)競爭日益激烈，我們預期我們的投資新舉措（如支付相關服務、云服務及人工智能）將會增加。”
阿里巴巴則將AI視為眾多服務于電商業(yè)務的技術之一，他們認為阿里巴巴的交易、支付、物流、云計算、大數據、人工智能已成為全社會的商業(yè)基礎設施。相比AI，阿里云的表現更為搶眼，可成為未來收入的增長點。今年第二季度，阿里巴巴成功實現了此前對于云計算業(yè)務設定的100萬付費用戶的目標，付費用戶數量較前一季度增加13.7萬，成為亞洲首家達到百萬級用戶規(guī)模的云計算公司。受益于付費用戶的強勁增長，云計算收入同比增長96%至人民幣24.31億元。
阿里巴巴董事局執(zhí)行副主席蔡崇信自信地表示，可以被視為阿里云競爭者的公司，從全世界來講就是亞馬遜、微軟和谷歌。“從歷史來看，真正成功的云計算服務商都是自己首先有效使用這些產品的公司，這才可以獲得規(guī)模效應和性價比，這也是云計算公司持續(xù)投入研發(fā)的前提條件。阿里就是遵循這一策略，一個季度發(fā)布了319款新產品，這個速度在國內無人能及，如果想趕上阿里的水平，他們可能需要有巨額的投入才可以。”
付費用戶達到100萬曾被阿里巴巴視為阿里云盈利的起點。但現在，阿里巴巴好像并不急于阿里云的盈利。在分析師會議上，阿里巴巴CEO張勇說：“我們主要的任務還是拓展市場，利用我們的優(yōu)勢來做大業(yè)務，我們會繼續(xù)在云業(yè)務上大力投入，增加付費用戶。”
雖然在國際市場上BAT的影響力不如谷歌、Facebook和亞馬遜等公司，但是受益于中國廣闊的本土市場以及GDP近7%的增長率，加之中國互聯網應用和服務的普及，BAT未來的業(yè)績增長勢頭被業(yè)界普遍看好。 
