C114訊5月31日消息（水易）光通信行業(yè)研究機(jī)構(gòu)LightCounting公布了2024年度全球TOP10光模塊供應(yīng)商榜單。
過去15年間，光模塊行業(yè)發(fā)生著翻天覆地的變化。LightCounting表示，到2020年，大多數(shù)日本和美國供應(yīng)商已退出該市場，而中國供應(yīng)商的排名則不斷提升。旭創(chuàng)科技和新易盛將其業(yè)務(wù)重點聚焦于服務(wù)北美云公司，這一策略在2024年獲得了豐厚回報，實現(xiàn)了創(chuàng)記錄的盈利能力。
LightCounting介紹，旭創(chuàng)科技的收入在2024年增長了114%，超過33億美元，該公司擴(kuò)大了與長期競爭對手Coherent的差距，后者是一家規(guī)模更大、更多元化的公司。新易盛稱，去年收入增長了175%，達(dá)到12億美元，排名從2023年第7位上升至2024年第3位。
旭創(chuàng)科技和新易盛幾乎完全專注于高速以太網(wǎng)光模塊，這一細(xì)分市場在近兩年增速迅猛，兩家公司都是專注型企業(yè)的完美典范。而Coherent則是一家多元化企業(yè)。
光迅科技、海信寬帶、華工正源也受益于2024年底中國云公司對光模塊產(chǎn)品的需求增長，預(yù)計這些供應(yīng)商在2025年將迎來更高增長，因為其客戶計劃將光模塊采購量翻倍。對于旭創(chuàng)科技和新易盛而言，在2025年將保持穩(wěn)健但更為溫和的增長，增速將從2024年的峰值回落。
2023-2024年的榜單包括了思科，該公司在2021年初完成了對Acacia的收購，并在幾年前收購了Luxtera。榜單也包括了華為，因為LightCounting調(diào)整了政策，不再將設(shè)備供應(yīng)商制造的DWDM模塊排除在分析之外。另一家DWDM光模塊供應(yīng)商Marvell受益于微軟對400ZR的強勁需求，在2024年排名上升。
在這一份報告中，除了更新TOP10榜單，LightCounting還表示，過去20年里，光器件和模塊供應(yīng)商的平均毛利率和凈利潤率低于通信行業(yè)供應(yīng)鏈的所有其他環(huán)節(jié)。近10年來雖略有改善，但波動性依然很大。
據(jù)了解，光器件和模塊供應(yīng)商的毛利率30%或以下，而行業(yè)其他環(huán)節(jié)的毛利率則在45%-60%之間。平均凈利潤率則在零到10%之間波動。
從市場趨勢看，光器件和模塊供應(yīng)商只有在需求回升時才能有可觀的利潤。2020年-2021年光模塊需求回升，整個供應(yīng)鏈的短缺有助于價格穩(wěn)定，類似的情況也發(fā)生在2016年-2017年和2023年-2024年。2018年-2019年和2022年-2023年的需求下降則導(dǎo)致盈利能力急劇下滑。
LightCounting認(rèn)為，出現(xiàn)這一情況的根本原因在于，光器件和模塊是龐大通信產(chǎn)業(yè)中極為細(xì)分的部分。以2021年為例，云服務(wù)商和電信運營商的合并營收超過1.8萬億美元，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商和半導(dǎo)體IC廠商的營收分別超過3000億和2000億美元。而2021年光器件和模塊上市公司的總銷售額僅為89億美元，凈利潤為9億美元，相比之下，2021年云服務(wù)商的凈利潤高達(dá)1090億美元，而這一年也是光器件和模塊供應(yīng)商最賺錢的一年。
另外，大型客戶擔(dān)憂光器件和模塊供應(yīng)商規(guī)模過小，并對供應(yīng)短缺感到恐懼。每次出現(xiàn)短缺時，客戶會超額采購，隨后在意識到庫存過高時突然取消訂單。這種周期性波動導(dǎo)致需求劇烈波動。
LightCounting表示，平均凈利潤率掩蓋了供應(yīng)商之間的差異。中國廠商普遍表現(xiàn)出更穩(wěn)定的盈利能力，Coherent和Lumentum則拉低了加權(quán)平均凈利率。旭創(chuàng)科技在2023年-2024年實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤，凈利潤率達(dá)到20%-22%。新易盛2024年的凈利潤率達(dá)到33%。天孚通信實現(xiàn)接近40%的凈利潤率，是行業(yè)最高水平。
事實上，近兩年的AI“軍備競賽”推動了光器件和模塊需求的快速增長，連續(xù)的高增長后，業(yè)界開始擔(dān)憂需求的突然下滑。對于2025年的市場預(yù)期，此前在由CIOE和C114聯(lián)合舉辦的“超大規(guī)模智算中心：1.6T時代的全光互聯(lián)”論壇期間，LightCouting CEO Dr. Vladimir Kozlov表示，從供應(yīng)商和他們客戶那里得到的數(shù)據(jù)表示，2025年可能會有50%的增長。之后的未來5年內(nèi)，市場將保持15%-18%區(qū)間的較平穩(wěn)增長。
來源：LightCounting
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