C114訊 北京時間11月28日消息（艾斯）作為Open RAN的忠實支持者之一，Mavenir眼下正面臨嚴(yán)峻的生死考驗。
與另一家規(guī)模更小、但常被拿來與之比較的廠商Parallel Wireless不同，Mavenir在追逐RAN市場的同時，還可以依靠“核心網(wǎng)”軟件開發(fā)部門實現(xiàn)更大的成功。該公司在提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份文件中表示，2018年，其3.615億美元的銷售額中有95%來自核心網(wǎng)市場。與此同時，長期支持者Siris Capital和Koch Industries在2021年4月向Mavenir注資5億美元，在此之前該公司首次IPO計劃被擱置。
但最近幾個月，Mavenir似乎消失了一般。在本月的FYUZ展會和會議上，Mavenir既沒有高調(diào)的營銷活動，也沒有出現(xiàn)在演講者列表。FYUZ由TIP組織，主要致力于Open RAN主題。而在前幾年，Mavenir在這些活動中可謂大放異彩。據(jù)悉，Mavenir的一名高管出席了此次活動，并與沃達(dá)豐進(jìn)行了會面。但該公司的身影異常低調(diào)。
圖片來源：Mavenir。
Mavenir發(fā)言人在一封電子郵件中表示，“經(jīng)過深思熟慮，在參與Open RAN政策和行業(yè)協(xié)會方面，我們決定在2024年減少在FYUZ的參與，并在2025年退出TIP/FYUZ。我們將繼續(xù)深化與Open RAN政策聯(lián)盟（Open RAN Policy Coalition）和O-RAN聯(lián)盟的關(guān)系。”
此前在9月份有報道稱，Mavenir在未能支付債務(wù)利息后，曾向達(dá)維律師事務(wù)所（Davis Polk）和盛德律師事務(wù)所（Sidley Austin）尋求法律建議。Mavenir發(fā)言人告訴Light Reading：“我們與債權(quán)人的關(guān)系良好，不會對其他人的報告發(fā)表評論�！辈贿^，這一消息是在穆迪下調(diào)評級大約一年后發(fā)布的，當(dāng)時該評級機(jī)構(gòu)警告稱其存在各種商業(yè)風(fēng)險。穆迪在2023年8月表示，“流動性薄弱也是一個驅(qū)動因素，現(xiàn)金、循環(huán)信貸能力或其他形式的承諾資本非常有限。”
在隨后的一年里，情況似乎更加惡化了。10月，標(biāo)普全球表示，它認(rèn)為Mavenir沒有足夠的流動性來償還1月份到期的1.33億美元貸款的未償余額，其資產(chǎn)負(fù)債表上只有1700萬美元現(xiàn)金，可獲得的循環(huán)信貸額度只有3200萬美元。該機(jī)構(gòu)預(yù)計Mavenir未來6個月自由經(jīng)營性現(xiàn)金流赤字將達(dá)到3000萬美元。標(biāo)普全球認(rèn)為，除非（債務(wù)償還）延期或獲得新的資金注入，否則Mavenir將面臨違約或被迫重組。該機(jī)構(gòu)表示，Mavenir還需要1.2億美元來償還債務(wù)和未來六個月的支出。
Mavenir上一次融資似乎是在5月份，當(dāng)時它宣布從一家“現(xiàn)有投資者”那里獲得了“高達(dá)”7500萬美元的注資。這使該公司自2021年初以來在私募股權(quán)融資的中籌資總額達(dá)到約8.3億美元，此前該公司在2022年8月獲得了9500萬美元的債務(wù)融資。問題可能在于，Siris Capital和Koch Industries這兩個長期“金主”是否準(zhǔn)備繼續(xù)向前景如此不明朗的企業(yè)進(jìn)行投資。
市場低迷的犧牲品
可以說，Mavenir在一定程度上是市場環(huán)境的犧牲品。市場研究公司Dell'Oro Group分析師Stefan Pongratz表示，今年和去年是本世紀(jì)RAN產(chǎn)品供應(yīng)商最糟糕的年頭。另一家市場研究公司Omdia的數(shù)據(jù)則顯示，去年全球RAN市場收入下降約11%，至400億美元。Omdia目前預(yù)計2024年RAN市場將再次下降10%-15%，今年更早時候該公司給出的預(yù)期降幅為7%-9%。
之前的庫存積壓、對5G的悲觀情緒以及電信運營商削減成本，這些都是導(dǎo)致市場狀況不佳的原因。此外，電信網(wǎng)絡(luò)似乎已經(jīng)吸收了數(shù)據(jù)流量增長的沖擊，并沒有受到太大的影響。許多已經(jīng)部署的基礎(chǔ)設(shè)施中仍然有足夠的容量。
而且，電信運營商也更加依賴于巨頭廠商們，而不是將合同授予新面孔。部分政府下令替換中國廠商的設(shè)備，這使得愛立信和諾基亞成為主要受益者。唯一真正的例外是三星，這家韓國電子公司每年的集團(tuán)研發(fā)預(yù)算超過200億美元。Mavenir與主要電信運營商所達(dá)成的唯一引人注目的RAN交易，是其為美國Dish Network提供軟件的合同。不過，Dish Network現(xiàn)在也是泥菩薩過江，在遭遇財務(wù)和運營挫折后，該公司削減了支出，并且可能面臨破產(chǎn)。
Omdia首席分析師Remy Pascal表示，Mavenir在RAN市場的份額很小，這在2022年達(dá)到了最高點，當(dāng)時Dish投入的資金更多。這位分析師提供的數(shù)據(jù)顯示，去年全球Top 7 RAN供應(yīng)商合計占據(jù)97.3%的市場份額，而Mavenir和其他幾家規(guī)模較小的公司一起瓜分了剩下的2.7%市場份額。
這意味著Mavenir的RAN銷售額自2022年以來可能有所下降，當(dāng)時該公司首席執(zhí)行官Pardeep Kohli在一篇帖子中稱該公司的RAN銷售額約為1億美元，高于2020年僅有的700萬美元。不過，Mavenir堅稱“公司的營收逐年穩(wěn)步增長�！痹赑ardeep Kohli的更新之后，Mavenir顯然在努力搶占印度龐大而新興的5G市場業(yè)務(wù)，Mavenir聲稱已與印度第二大運營商巴蒂電信（Bharti Airtel）簽訂了合同，將在農(nóng)村地區(qū)建設(shè)多達(dá)1萬個移動站點。
但在Bharti Airtel關(guān)于商用活動的各種更新中，從未提到過Mavenir。大的工程似乎都落到了愛立信、諾基亞和三星的頭上。一位業(yè)內(nèi)消息人士表示，在Bharti Airtel網(wǎng)絡(luò)中看不到Mavenir的身影。Mavenir發(fā)言人通過電子郵件表示：“Mavenir正積極與與印度運營商合作，繼續(xù)為印度的端到端5G轉(zhuǎn)型提供支持�！�
此外，Mavenir希望能從沃達(dá)豐RAN業(yè)務(wù)招標(biāo)中分一杯羹。最初，沃達(dá)豐計劃覆蓋歐洲和非洲的約17萬個站點，其中30%指定用于Open RAN。隨著沃達(dá)豐剝離在意大利和西班牙的歐洲子公司，這一數(shù)字有所下降，但Mavenir在FYUZ與沃達(dá)豐的會面表明，它仍在努力爭取之中。
沃達(dá)豐此前確實在英國試用過Mavenir的技術(shù)，該運營商的前任網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略主管Yago Tenorio在2023年底對Mavenir的無線技術(shù)贊賞有加。他當(dāng)時告訴Light Reading， Mavenir與高通聯(lián)合開發(fā)的Massive MIMO設(shè)備的能效“遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于”老牌大廠。Mavenir與Cohere Technologies（沃達(dá)豐顯然很喜歡Cohere的容量提升軟件）的合作也對其很有利。
另外，Mavenir似乎在2023年初贏得了德國電信（Deutsche Telekom）一份潛在的大合同，涉及在德國以外的歐洲市場提供Massvie MIMO設(shè)備。但據(jù)消息人士透露，此后沒有任何進(jìn)展更新，德國電信和諾基亞同時宣布的涉及德國3000個站點的交易隨后也不了了之。
德國現(xiàn)任政府現(xiàn)在似乎更愿意盡其所能保留華為。根據(jù)今年夏天宣布的規(guī)定，只要電信運營商更換其管理系統(tǒng)的一部分，德國政府將允許其繼續(xù)留在5G網(wǎng)絡(luò)中。
“燒錢”游戲
來自O(shè)pen RAN的“背叛”，也傷害了Mavenir和其他市場挑戰(zhàn)者企業(yè)。Open RAN最初的概念是為了幫助專業(yè)領(lǐng)域企業(yè)，讓它們與其他組件供應(yīng)商能夠并肩進(jìn)入市場。如果沒有開放的接口，它們要么需要全套的產(chǎn)品，要么與提供其所缺東西的供應(yīng)商建立密切的合作關(guān)系。
但大多數(shù)運營商仍傾向于與少量供應(yīng)商打交道。增加更多供應(yīng)商意味著花費更多。即使使用新的接口，集成仍然很困難，特別是在Massive MIMO中。因此出現(xiàn)了“單一供應(yīng)商”（single vendor）Open RAN這樣的矛盾現(xiàn)象，即電信運營商要求符合Open RAN規(guī)范，但幾乎所有東西都來自于同一家供應(yīng)商。與此同時，美國與中國的貿(mào)易戰(zhàn)使得Mavenir無法獲得該公司希望與其軟件整合在一起的低成本無線設(shè)備。
所有這些加在一起，導(dǎo)致Mavenir決定從軟件領(lǐng)域擴(kuò)展至無線設(shè)備設(shè)計甚至系統(tǒng)集成領(lǐng)域。但這家公司自己也承認(rèn)，事實證明這樣做成本高昂。“這就是我們籌集了近5億美元來制造我們自己的無線設(shè)備的原因——因為沒有公司有制造它們的商業(yè)動機(jī)。”Mavenir首席執(zhí)行官Pardeep Kohli此前表示。
不可避免的是，產(chǎn)品組合的擴(kuò)大將導(dǎo)致研發(fā)成本的大幅增加，而RAN銷售額似乎并沒有顯著增長。這也使得Mavenir看起來不像是一家專業(yè)領(lǐng)域企業(yè)，而更像是愛立信和諾基亞的直接競爭對手，這兩家公司每年在RAN技術(shù)的研發(fā)投資上總計達(dá)到約50億美元。標(biāo)普在10月份的報告中表示：“盡管采取了節(jié)約成本的舉措，但Mavenir必須保持較高的研發(fā)支出，以避免損害其競爭地位�！�
之前提交給美國證券交易委員會的文件顯示，Mavenir在截至2020年1月的財年總銷售額達(dá)到4.274億美元。當(dāng)年，該公司扣除銷售費用后凈虧損8100萬美元，一般及行政管理開支增長15%，至1.548億美元。據(jù)Pardeep Kohli表示，在隨后的三個財年中，該公司每年的收入都超過了5億美元。但根據(jù)美國證券交易委員會的一份文件，Mavenir在2022年9月的員工人數(shù)為4116人，Mobile World Live一篇報道顯示，這一數(shù)字到2022年8月飆升至6000多人。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，Mavenir通過“燒錢”的方式來吸引和留住人才。
“Mavenir將繼續(xù)投資研發(fā)，因為我們將進(jìn)一步致力于構(gòu)建未來的開放解耦網(wǎng)絡(luò)�！痹摴景l(fā)言人表示。“我們對自己的業(yè)務(wù)充滿信心，并擁有繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略所需的融資和投資者支持�！�
問題是，無線設(shè)備的開發(fā)意味著年復(fù)一年地保持實質(zhì)性的承諾，無論客戶買賬與否�！凹僭O(shè)你在研發(fā)上花了5億美元來開發(fā)這些無線設(shè)備，但你什么也沒賣出去，而這些無線設(shè)備卻已經(jīng)存在了一年了�！盓JL Wireless Research總裁Earl Lum說，“到明年，這些設(shè)計就過時了，因為沒有什么是一成不變的。所以現(xiàn)在你花了這么多錢在一個沒有人想要的產(chǎn)品上�！�
“我認(rèn)為Mavenir的問題在于，他們有一些無線設(shè)備，但其產(chǎn)品組合不夠廣泛�！盓arl Lum分析道。麻煩在于，Mavenir目前的財務(wù)困難可能會阻止?jié)撛诳蛻艉炇鹩兄谄鋽U(kuò)張的合同�！拔覟槭裁匆匆粋�可能在未來五到十年存在，但之后可能就消失掉的公司呢？”Earl Lum說。對于被Mavenir產(chǎn)品吸引的電信公司來說，這也許是最大的問題所在。
